年初，突如其来的疫情，导致国内、国际主要旅游景点先后关闭，外出旅游的人数骤减，整个旅游业受到了不小的打击。众信旅游(002707,股吧)、凯撒旅游(000796,股吧)和中青旅(600138,股吧)作为旅游行业中的一员，在这样的突发事件面前，自然也很难独善其身。

我们选取的三家旅游上市公司的业务各有所不同，业务和产品在旅游链条中各有特点，但在疫情影响之下，经营业绩可以说是一家比一家惨，“比惨”在半年报中表现的淋漓尽致。

营收下滑均超一半以上

众信旅游主要经营出境旅游业务，主要包括旅游批发、旅游零售、整合营销、旅游目的地运营、旅游产业链服务等业务。

半年报显示，2020年上半年，众信旅游实现营业收入12.4亿元，同比下降78.71%。具体来看，众信旅游的各主营业务产品条线的营收、毛利及毛利率均出现大幅度下滑。旅游批发业务收入9.09亿元，同比减少78.74%，毛利0.39亿元，毛利率为4.3%;旅游零售业务收入2.24亿元，同比减少78.93%，毛利0.18亿元，毛利率为8.12%;整合营销服务业务收入0.76亿元，同比下降79.06%;其他行业产品收入918.49万元，同比下降58.13%。

众信旅游表示，根据国家文化和旅游部的通知及北京市文化和旅游局的统一部署，公司国内旅游团组于1月24日起停止发团，公司出境旅游团组于1月27日起停止发团，即自2020年1月27日起，公司暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品，截至报告期末，国内游业务已经开放，但出境游业务尚未恢复。

主打境外“游轮”游的凯撒旅游在游轮板块方面，公司与皇家加勒比游轮、歌诗达邮轮、夸克邮轮等11家全球性邮轮公司达成深度合作，推出“全系列”邮轮产品，涉及母港、海外及极地环球航线，目的地覆盖亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲及南北极。

半年报显示，凯撒旅游2020年上半年实现营业收入8.90亿元，同比减少67.65%。具体来看，凯撒旅游主营业务按行业划分来看，配餐业务收入1.87亿元，同比减少64.16%;旅游服务收入6.81亿元，同比下降69.36%。

此外，对比2019年半年报发现，虽然与凯撒旅游有深度合作的游轮公司数量未变，均为11家，但与2020年半年报对比发现，公开披露的额合作游轮公司中少了公主邮轮、MSC地中海邮轮、星梦邮轮。

与此同时，近期，公主邮轮公司宣布，“由于政府和卫生部门对边境和港口的限制，以及航空旅行的持续不确定性，”原定于明年年初起航的世界邮轮和南美环岛邮轮计划被取消。

嘉年华邮轮公司至少要到10月份才会恢复运营，并表示其船只可能至少要到2022年才能满负荷运转。皇家加勒比还取消了截至9月15日的全球航线。

在不少业内人士看来，虽然不少邮轮公司都发布了明年的航线计划，但疫情对邮轮业的影响将持续，具体到什么时间仍然不确定。由此可见，凯撒旅游的邮轮板块业务的寒冬依然将持续。

以“旅行社业务”为主的中青旅涵盖业务较多，公司业务包括观光旅游、度假旅游、入境旅游、高端旅游为主要内容的旅行社业务。

半年报显示，中青旅2020年上半年实现营业收入25.55亿元，同比下滑56.34%。具体来看，中青旅旅游产品服务收入3.89亿元，同比下降80.16%;整合营销服务收入2.68亿元，同比下降77.65%;酒店业收入1.21亿元，同比下降50.88%;景区经营收入1.86亿元，同比下降77.66%;IT产品销售与技术服务收入15.35亿元，同比增长0.49%;房地产销售收入248万元，同比下降87.46%;房屋租金收入5158万元，同比下降13.29%。

此外，中青旅主业还包括以IT硬件代理和系统集成业务、云贵川三省福利彩票技术服务业务及中青旅大厦租赁业务为主的策略性投资业务。从上述具体业务收入贡献也可以看出，报告期内，中青旅的IT产品销售与技术服务收入15.35亿元，同比增长0.49%，对其营业收入的贡献可谓是较大。

净利润比惨：“亏损”

从净利润角度来看，凯撒旅游、中青旅和众信旅游2020年上半年一家比一家惨——“亏损”。

从上表中可以看出，报告期内，凯撒旅游实现净利润亏损1.18亿元，同比下降288.62%;中青旅实现净利润亏损1.56亿元，同比下降141.05%;众信旅游实现净利润亏损1.76亿元，同比下降260.12%。

从亏损额来看，众信旅游亏损最多，中青旅次之，凯撒旅游亏损最少，但从净利润亏损降幅来看，凯撒旅游降幅最大、众信旅游次之、中青旅亏损幅度最小。由此可见，主打“出境游”业务在上半年疫情的影响之下，对凯撒旅游和众信旅游的影响之大，未来下半年，由于出境游业务尚未恢复，这对于上述两家出境游业务何时才能开放、直至恢复正常，多久时间依然是一个未知数。

从扣非后的净利润来看，凯撒旅游扣非后的净利润亏损1.26亿元，同比下降818.05%;中青旅扣非后的净利润亏损3.12亿元，同比下降221.02%;众信旅游扣非后的净利润亏损1.8亿元，同比下降265.01%。

由此可见，突如其来的疫情，完全打破了旅游公司2020年的全年计划，几乎都没有预料到此次疫情影响面和影响时间，虽然在疫情期间，各家公司都想尽办法创新各种旅游产品来激活国内游、省内游，来提升业绩，但受疫情的反复影响，效果并不太理想，各家取得了惨淡的业绩。

虽然国内疫情已经得到了较好控制，但国内旅游业何时完全放开还是未知数，同时，受制于出境游业务尚未恢复影响，几乎可以预见，旅游公司下半年的业绩虽然会有所好转，但依然无法恢复到2019年的水平，具体业绩如何，我们将拭目以待!