李漫铁又在筹划掐点减持了。
2月16日晚间,雷曼光电(300162.SZ)披露控股股东、实际控制人减持计划,李漫铁携家族成员计划减持不超过公司4.99%股权,原因是个人资金需求。
长江商报记者发现,这是2014年以来李漫铁家族披露的第九轮减持计划。此前八轮减持计划,有两轮没有实施减持。根据长江商报记者粗略统计,实施的六轮减持计划,共计套现超过8亿元。
上市初期,李漫铁一家四口直接间接持有雷曼光电74.18%股权,历经六轮减持后,至去年三季度末,持股比为45.21%。
9年六轮减持,抛开窗口期、2015年股价大幅波动期间等,李漫铁家族一直在忙于减持。
与大股东忙于减持相对应的是,雷曼光电经营惨淡。
2021年度,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)实现扭亏为盈,但上限也不到0.60亿元。根据wind数据,上市11年来,公司实现的净利润累计数将亏损过亿。
让人意外的是,虽然经营业绩糟糕,但雷曼光电在盈利年度不忘大规模派现,以红包形式将大部分派给李漫铁家族,累计派发红利1.45亿元。
先释放利好再高位套现
雷曼光电的实际控制人李漫铁家族又计划高点减持套现。
根据最新减持计划,李漫铁、王丽珊、李琛三人计划在未来半年内合计减持不超过1745.50万股,约占公司总股本的4.99%。
雷曼光电是一家十分典型的家族企业。公司控股股东、实际控制人为李漫铁、王丽珊、李跃宗、李琛。其中,李跃宗与王丽珊系夫妻关系,李漫铁、李琛系李跃宗、王丽珊之子女。除了直接持股外,李漫铁及李跃宗还通过乌鲁木齐杰得股权投资合伙企业(有限合伙)(简称杰得投资)持股,王丽珊还通过其控制的深圳市希旭投资有限公司(简称希旭投资)间接持股。
目前,李漫铁担任公司董事长、总经理,王丽珊为公司副董事长,李跃宗为董事。公司共计有7名董事,剔除三名独立董事,剩下的4个董事席位,李漫铁一家就占了三个,另一个董事席位系公司董事、副总经理、董秘左剑铭。去年4月,左剑铭同时担任前述三个职位。不过,其并未在雷曼光电领取薪酬。
在披露本次减持计划之前,雷曼光电释放了两项利好。一是经营业绩向好。根据业绩预告,公司预计2021年度实现净利润4600万元–5900万元,上年亏损3.16亿元,成功实现扭亏为盈。
此外,雷曼光电在接待投资者调研时称,目前国际市场在手订单充足,下游需求比较旺盛,COB超高清显示产品替代SMD显示产品的速度加快,将进一步提高市占率,布局的商用显示市场,雷曼EDHUB智慧会议系统还将维持高速增长。通过向投资者介绍经营状况,释放利好消息。
释放扭亏为盈等利好后掐点减持,这在李漫铁家族而言不是第一次。
2019年度,雷曼光电也实现了扭亏为盈,净利润由2018年的亏损0.36亿元转为盈利0.40亿元。也是在披露扭亏为盈的业绩预告后,李漫铁家族开始减持。
雷曼光电于2011年1月13日在深交所挂牌上市,2014年1月12日,李漫铁家族所持股份相继解除限售。
长江商报记者发现,李漫铁家族推动雷曼光电上市目的,似乎就是为了减持套现。
2014年1月15日,解禁后第三天,李漫铁家族就忙着减持,李跃宗、李琛、杰得投资、希旭投资在14日、15日两天合计减持458.95万股,占当时公司总股本的3.42%,套现约0.64亿元。
自此开始,李漫铁家族的减持就一发而不可收拾。
2014年2月、8月,其继续减持。如果这一年的减持算作李漫铁家族第一轮减持的话,这次减持,共计套现约2.7亿元。
2014年下半年至2015年上半年,A股市场进入疯牛状态,雷曼光电的股价也大幅上涨。李漫铁家族没有放弃这个绝佳的套现良机。2014年8月12日至2015年2月11日,李漫铁家族进行第二轮减持,成功套现约2.5亿元。
2016年下半年,第三轮减持,李漫铁家族套现约0.94亿元。
2016年11月到2017年12月,李漫铁家族原本计划进行第四轮、第五轮减持,这期间,可能是因为股价跌幅较大,减持均未实施。
此后的2018年、2019年、2020年,李漫铁家族相继实施三轮减持,分别套现约0.25亿元、0.47亿元、1.37亿元。
综上所述,根据长江商报记者粗略统计,八轮减持,李漫铁累计套现约8.23亿元。
值得一提的是,2015年下半年,李漫铁家族响应监管号召,出资0.18亿元增持。剔除增斥资,其家族累计套现金额也超过8亿元。
如何本次减持计划顺利实施,并达到计划上限,李漫铁家族将再次套现约1.5亿元。
上市之初,李曼铁家族直接间接持股比为74.18%,到去年9月底为45.21%,减持了28.97%股权。
累计亏损上亿分红1.45亿
随着限售股解除限售,实际控制人家族似乎是忙于减持套现,而荒废了公司经营。上市以来,雷曼光电的经营业绩整体上较为惨淡。
根据业绩预告,2021年度,雷曼光电预计实现净利润4600万元–5900万元、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)2950万元–4250万元,上年同期分别为亏损3.16亿元、3.12亿元,双方实现扭亏为盈。公司预计实现营业收入12.50亿元至13.20亿元,同比增长52.7%-61.2%。
对此,雷曼光电解释,公司深耕下一代MicroLED超高清显示并不断完善超高清显示产品矩阵,2021年推出一系列行业领先的自主知识产权MicroLED超高清显示产品,公司已实现MicroLED超高清领域专用显示、商用显示、家用显示三大赛道协同前进的战略布局,进一步夯实公司业务发展基础。此外,为应对原材料价格上涨等不利因素影响,公司有针对性地实行采购研发联动、降本增效等多项应对措施,一定程度上缓解了成本压力。同时,因高附加值产品的出货量增加,使公司产品整体毛利率水平稳中有增。
不过,对比去年前三季度业绩看,四季度基本没有增长。去年三季报显示,前9个月,公司实现营业收入9.23亿元,同比增长40.59%,净利润、扣非净利润分别为0.45亿元、0.38亿元。
对比年度业绩预告数,四季度的净利润、扣非净利润并明显增长,尤其是扣非净利润,公司预计的年度数据下限还低于三季报数据。
长江商报记者发现,2021年的经营业绩,于雷曼光电而言,尚属于有所改善后表现。实际上,其从2011年上市以来,整体经营业绩表现欠佳。
2011年,其实现净利润0.33亿元,2012年、2013年分别为0.23亿元、0.17亿元,连续下降。2014年至2016年,净利润分别为0.26亿元、0.20亿元、0.31亿元,有小幅波动。2017年至2019年分别为0.20亿元、-0.36亿元、0.40亿元,波动明显,2018年出现亏损,2019年成功扭亏为盈。
2020年度,受并购标的商誉减值、海外疫情恢复缓慢外销客户订单取消数量增加、计提坏账损失等因素影响,雷曼光电亏损高达3.16亿元。这一年度亏损,吞噬了好几年净利润。
wind数据显示,2011年至2021年9月,雷曼光电实现的净利润累计数为-0.96亿元,扣非净利润累计数为-1.71亿元。加上2021年四季度,公司实现的扣非净利润累计数也亏损超过亿元。
然而,虽然经营业绩数据难看,但雷曼光电并不忘大规模派现,将有限的积累分给股东。
wind数据显示,2012年、2016年、2017年,雷曼光电实现的净利润分别为0.23亿元、0.31亿元、0.20亿元,对应当年度派发的红利分别为0.27亿元、0.35亿元、0.35亿元,分红率为118.33%、113.71%、172.04%,当年净利润还不够分红。
截至2021年9月底,雷曼光电未分配利润为-2.12亿元。
由于李漫铁家族持股比例一度超过70%,因此,上述现金分红大部分进了李漫铁家族腰包。
值得一提的是,除了李琛,李漫铁家族直接间接持有的股份均存在质押情况。
二级市场上,雷曼光电股价阴跌不止。以后复权价计算,2015年7月27日,其股价最高曾达148.10元/股,而到今年2月18日,股价为46.73元/股,累计跌幅达68.45%。