作为一线城市唯一一家还未上市的城市商业银行，广州银行IPO备受关注。实际上，广州银行备战IPO由来已久，早在2009年，广州银行就已经把IPO提上了日程，近几年，更是将上市工作列为其“1号工程”。

然而十三年过去，广州银行眼巴巴的看着身边一家又一家的城商行登上A股，自己却始终未能如愿。2020年7月，证监会网站披露了广州银行首次发行股票的招股说明书，广州银行IPO算是迈出了实质性的一步。

但是，考验才刚刚开始，招股书披露不久，广州银行就遭到证监会灵魂拷问。2020年11月27日，证监会披露了《关于广州银行股份有限公司首次公开发行股票申请文件的反馈意见》，要求广州银行对房地产贷款占比较高、部分年度监管指标低于指标标准、股东股权等51项问题进行回复，问题直击“痛处”，让广州银行的“硬伤”完全呈现在公众面前。

股权问题成拦路虎

由于历史上股权变动频繁，中小银行上市过程中，股权问题频出。近日，在A股排队四年后的厦门农商行撤回上市申请。

对于撤回IPO申请的原因，厦门农商行在回应媒体时表示，调整上市计划是基于股权优化目的，意在利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请上市筑牢基础。

而正在冲刺IPO的广州银行也遇到了股权上的问题。在证监会对广州银行IPO的反馈意见中，股权问题被反复提及，证监会要求广州银行就尚有股东未确权是否构成股权不清晰做出说明。

资料显示，广州银行从设立至2020年4月30日，共发生过8147笔股权转让，2017年1月1日至2020年4月30日，共发生2466笔股权转让。

频发的股权转让后广州银行股权极度分散。招股书显示，广州银行非自然人股东数量为528名，合计持有该行股份115.60亿股，占该行发行前总股本的98.17%；自然人股东数量为10934名，合计持有该行股份2.16亿股，占该行发行前总股本的1.83%。

在众多股东中，有217名非自然人股东和9820名自然人股东已经完成确权，占发行前总股本的99.4%。另外还有311名非自然股东和1114名自然人股东未完成确权，占发行前总股本的0.6%。

根据我国《公司法》和《证券法》相关规定，企业申报IPO时，股东人数需控制在200人以内。显然，广州银行并没有满足这一条件。

另外，广州银行还面临股权纠纷问题。企查查显示，2020年以来广州银行作为被告，共涉及6起股东确权的诉讼。

而广州银行的控股股东广州金控也不是“省油的主”，在公司冲刺IPO关键时期，控股股东广州金控董事长党委书记、董事长李舫金因涉嫌严重违纪违法被查，李舫金此前曾担任过广州银行副董事长兼总经理。

资料显示，广州金控目前持有广州银行22.58%的股份，另外还通过全资子公司广永国资持有间接持有19.71%股份，因此广州金控直接和间接持有广州银行发行前股份总数的比例为42.30%。

作为控股股东，广州金控与广州银行存在不少关联交易。招股书显示，截至2019年12月31日，广州金控与广州银行的主要关联交易包括关联方贷款余额14.32亿元、关联方吸收存款余额18.96亿元等。广州金控控制的企业与广州银行的主要关联交易包括关联方贷款余额3.56亿元、关联方吸收存款余额1.44亿元等。

而在2021年10月14日银保监会印发的《银行保险机构大股东行为监管办法(试行)》中已明确规定，禁止大股东不当关联交易，限制银行保险机构为大股东担保或提供资金等。

这些问题都还等着广州银行解答。可见，广州银行虽然踏上了IPO的征程，但还是遗留下不少历史问题，让公司的IPO之路增添了许多变数。

多项指标逼近监管红线

除了股权问题，房地产贷款、贷款集中度、非标风险、表外业务、不良贷款等问题也成为广州银行IPO中收到较多关注。

资料显示，广州银行贷款存在区域集中度高、行业集中度高以及客户集中度高的问题。2017年-2020年6月30日，广州银行向广州地区客户发放的贷款和垫款余额分别为977.68亿元、1,426.32亿元、1,700.44亿元和1,831.93亿元，分别占发放贷款和垫款总额的57.70%、59.46%、57.73%和58.25%。

而发放的贷款又集中在房地产行业，2017年末-2019年末，广州银行投向房地产业公司贷款和垫款余额分别为245.03亿元、316.99亿元、350.50亿元，占公司贷款和垫款总额的比例分别为22.88%、25.61%、25.61%，占发放贷款和垫款总额的比例分别为14.46%、13.22%、11.90%。截至2020年6月30日，房地产业贷款和垫款余额占比的为23.04%。

在2020年12月31日监管层发布的《银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度》中已明确规定城商行地产贷款和个人住房贷款占比上限分别为22.5%、17.5%。显然，广州银行房地产贷款已踩到红线。

此外，广州银行最大十家客户贷款集中度也逼近监管红线。2017-2019年，广州银行最大十家客户贷款集中度分别为60.70%、45.80%、47.62%。截至2020年6月30日，广州银行向最大十家客户发放的贷款和垫款余额占本行资本净额的45.93%。其中，2017年这一指标较≤50%的监管标准高出10个百分点，单一集团客户授信集中度在2017年也一度高达27.05%。