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CFi.CN讯：最新数据显示，中国平安2026年上半年归母净利润同比增长36.1%，归母营运利润同比增长8.3%，中期分红每股0.98元同比增长3.2%，净资产同步稳健提升。

一份研报观点认为，公司产寿经营指标持续改善，OPAT及分红表现稳健。研报指出，多元渠道驱动新业务价值同比增长11.2%，其中银保渠道增长18%，多元渠道对NBV贡献提升至39%，代理人渠道人均NBV增长14.1%。同时产险综合成本率优化至95.1%，主要来自非车险业务增长11%和费用率下降。

研报认为，虽然投资收益率受利率下行及高股息资产阶段性影响有所回落，但寿险产品转型深化、分红险占比超九成以及长交期业务提升，有力增强资产负债韧性。研报指出，这些经营层面的积极变化将形成资负共振，推动公司长期价值稳健增长。

研报维持增持评级并给出2026年目标价85.66元。当前业绩超预期、渠道效率提升以及分红稳定，共同构成股价向上的核心驱动因素，尤其在资本市场回暖环境下，投资收益改善空间有望进一步打开。