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业务分部2025年报收入（占比）2026半年报收入（占比）2026半年报同比（调整后口径）成套设备出口和工程承包782,159,350.46（69.25%）659,853,145.30（79.52%）+116.42%环境科技225,191,629.36（19.94%）90,396,864.11（10.89%）-13.07%复合材料生产113,892,277.27（10.08%）47,400,455.58（5.71%）-58.28%储能业务未并表30,677,428.99（3.70%）+36.89%其他业务8,166,015.61（0.72%）1,522,165.65（0.18%）+109.84%合计1,129,409,272.70829,850,059.63+52.09%

结构变化呈现三条线索：

• 地区2025年报2026半年报国内16.39%11.53%国外83.61%88.47%

  国外收入同比+90.43%至734,161,644.14元，国内收入同比-40.24%至95,688,415.49元，公司收入进一步向境外工程承包集中，与"聚焦海外重点国别"的策略表述一致。

  2025年报展望2026年上半年实际进展执行评估持续做好市场开拓，稳步推进在施项目科特迪瓦、阿塞拜疆项目全面施工，新西兰项目落地开工；2025年报新签约的阿塞拜疆日出EPC光伏项目、刚果（布）英吉经济特区50MW光伏项目转入执行取得实质进展持续拓展产业链布局，积极布局新型储能，优化收入及现金流结构中技江苏完成资产交割并纳入合并报表，新增工商业储能投建营业务；上半年经营活动现金流量净额由上年同期-95,892,846.09元转为+395,558,614.65元目标落地，现金流结构出现方向性变化持续开展费用优化，拓宽融资渠道销售费用12,439,762.65元（-54.96%）、管理费用44,945,113.19元（-35.69%），延续2025年全年销售费用-29.68%、管理费用-25.52%的压降趋势持续强化完善管理机制，实现高效运转报告期完成董事会换届及高管聘任，持续推进制度体系梳理优化按计划推进

  值得关注的执行偏差集中在制造类板块：2025年报展望未单独为环境科技、复合材料设定恢复目标，而这两大板块收入在2025年与2026年上半年连续两个报告期下滑，成为拖累整体收入弹性的主要因素。

  指标2026年半年报上年同期（调整后）同比增减2025年报2024年报营业收入（元）829,850,059.63545,645,494.22+52.09%1,129,409,272.701,226,342,450.19归母净利润（元）18,762,176.88-50,594,487.02+137.08%359,573,390.29-305,544,211.46扣非归母净利润（元）4,185,101.24-54,167,039.72+107.73%-57,440,831.41-302,432,347.17经营现金流净额（元）395,558,614.65-95,892,846.09+512.50%-248,826,771.00-15,434,233.58基本每股收益（元/股）0.0535-0.1387+138.57%1.07-0.9057加权平均净资产收益率2.18%-11.74%+13.92%65.49%-59.13%

  从两年维度看财务质量演变：

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