韦尔预告净利润大幅缩减，系计提存货减值13-15亿之多。公告一出，股评区炸锅了，有的投资者说利空落地，反弹指日可待，有的说下一个汇顶。

涨价的时候，有存货是好事；可景气周期下行时，还有大量存货，就是雷了。股价在底部盘了三四个月，这里的筹码成本差不多，所以大概率周初会跌停，观察对半导体板块的影响。

【资料图】

业绩预告还在披露中，如果对持仓业绩没有信心的，是不是要考虑降点仓。谨防一些低位、但业绩一般的标的，再来个雪上加霜、财务大洗澡，反正也不差市场一跌。

本周市场有7000亿MLF到期，关注央妈周一续作的量以及价格，重点关注价格，事关周五的LPR。若续作利率下调，大概率LPR也会跟着调整，即降息！

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上周指数前4.5个交易日基本围绕着3170点做窄幅震荡，成交量7000亿上下；在周五尾盘出现翘尾，收一根小阳线，主要系北向抢筹，大幅净流入133亿，5个交易日流入440亿之多，有力支撑节前市场。

一方面美联储加息趋缓，美国12月cpi符合预期，2月2日大概率是加息25bp；另一方面人民币汇率持续升值，北向此时流入，即便股市不涨，也是赚的。相关逻辑前面说过，若汇率持续升值，市场不会差，利好金融股。

就最近整体市场表现而言，显然节前是有点收着打的（被假期因素抑制），即追涨的人不多，因为市场偏轮动修复，但看空人的也不多，普遍看好节后，叠加元旦后市场表现还行，有持仓的都在边走边看，所以7000亿的市场玩的也还行。

本周的问题是：北向还能买多少？越往后，短线资金会有多少撤退，尤其白酒、医美等涨幅大的板块，会不会有人开始撤梯子？一旦这里有人抢跑，那么现在这些边走边看的势必会跟随，那么一根阴线少不了，但连续两根阴线可能性也不大。

总体上，现在这个位置，向上缺临门一脚，向下也是，所以维持观点不变：节前保持低预期，倾向调整概率大，预期本周的波折不会小，但鉴于看好节后，维持中等仓位，有调整择机加，回避短线热点，布局业绩+疫后复苏相关的。

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【1.16基金板块盘前点评】

1、中概互联：小涨，不动。周四晚的美国12月cpi数据在预期内，所以市场表现以小震荡为主；节前还有5个交易日，南向资金还能交易3天，看上半周是否再生波折。

2、证券：小涨，不动；贴线上行，北向对走势构成有效助力，尤其周五尾盘！距离春节还剩5个交易日，本周假期氛围也将越来越浓厚~

3、军工：小跌，所剩仓位分两次回补。净值回到12月23日低点附近，虽未新低，但距离不远了，可以考虑补点仓。静待节后中航电测复牌对军工板块的带动，60亿的中航电测与1500-2000亿的成飞集团，被誉为蛇吞象，我对此还是比较期待的。

4、半导体：微跌一丢丢，不动！周初要小心韦尔业绩计提对半导体板块的负面反馈。

5、新能源：光伏、新能源微跌，再度高开低走。宁王预告的年报业绩还是不错的，新能源相关的业绩都尚可，对比白酒消费最近的涨幅，我认为新能源现在的估值也有修复预期。留意宁王向上430-450元区间表现，向下看420元的支撑。

6、周期：煤炭微跌，钢铁、有色净值变化不大，不动。煤炭连续两日年线附近缩量震荡，走势尚可，看周初。美国12月cpi符合预期，贵金属等表现亦在预期内，仍看好铜铝等有色品种。

7、白酒：大涨，清仓。后续视盘面走势以及消息面择机点评！

8、医药：小涨，择机操作。节前要不要差价，视个人持仓轻重决定，我个人建议是可以做的。